Nacio en Trikala (Grecia), el 1 de agosto de 1990. Es un jugador de baloncesto que desempeña su juego en la posición de alero. Hizo su debut con el Aris Salónica BC durante la temporada 2008/09. Esa misma temporada fue nombrado MVP en el All Star de la A1 Ethniki y mejor jugador joven de dicha competición. En 2009, fichó por el Olympiacos BC, con un contrato de 5 años y 1.3 millones de euros anuales, después de que Olympiacos BC pagase 950.000 euros al Aris Salónica BC. Con Olympiacos BC ha ganado la Euroliga en dos ocasiones, además de ser nombrado Mejor Jugador Joven de la competición en la temporada 2012/13. En el año 2012 se presentó al NBA Draft siendo elegido en el puesto 48 por New York Knicks.
En verano de 2013, el FC Barcelona se hace con sus servicios para los próximos 3 años con opción a un 4º año y cláusula de salida NBA, después de que el Barça pagase 1.5 millones de euros al Olympiacos BC.
El 23 de septiembre de 2014, Papanikolaou firmó un acuerdo para jugar con los Houston Rockets. Posteriormente en la 2015/16 iria a los Denver Nuggets, y a la siguiente vuelve a casa al Olympiacos BC
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